在过去的这一周，可以说是近年来震荡幅度最大的一周，周振幅高达21%。上证A股周K线以3305点开盘，3557点收盘，最高3658点，最低2990点，成交金额6780亿，相当于前两周成交金额之和。由于市场担心“大小非”解禁和通货膨胀的影响，大盘从周一继续延续上周下跌走势，虽然周一以高开200点开盘，随后却一路下跌，从周一3305点开盘一路下跌到周三的2990点。周三证监会晚间出台了规范“大小非”解禁条例，市场并不领情，仍然没有阻挡大盘下跌的步伐，并一度击穿3000点心理关口。随后，戏剧化的一幕出现了，大盘在抄底盘的推动下急升150余点，并收于最高点。周三晚间，新闻联播播发了经国务院批准，财政部、国家税务总局决定，从2008年4月24号起，调整证券（股票）交易印花税率，由现行千分之三调整为千分之一，周四高开300余点开盘，并创下9.3%的历史上第二大单日涨幅，成交量也放出天量，周五强势震荡整理，成交金额继续维持巨量，最后收在周线最高点附近。

　　对于下周的走势，首先从技术上看，股指经过前期大跌之后，已经从前期高点6124点跌至最低2990点，短短半年内指数“腰斩”，快速的下跌必然孕育强劲的反弹动力，即使是仅仅技术上的修正，短期内股指也有望挑战10周均线和10月均线3800点的可能。再从量能来看，今天继续放出天量，周四、周五两日的量能几乎是前期五天量能的之和。

　　从短期影响因素来看，造成周四指数大涨的原因在于：首先，前段时间的持续下跌为市场反弹提供了较好的技术基础，而接连出台的利好措施则进一步激发了市场的做多动能，再加上个股的下跌幅度普遍偏大，距离上档密集成交区域具有一定的安全空间。三方面因素所形成的利好效应有望进一步释放，市场的反弹走势也将随之延续。

　　综合而言，我们认为，下周市场的反弹走势有望进一步延续。建议投资者密切关注市场成交金额的动态变化，一旦成交金额无法实现连续有效的放大，则市场有可能出现冲高后的大幅震荡。

　　从近几日市场的反弹行情热点也可以看到，一个重要的市场特征就是，发动前几次行情的券商、有色、地产、以及银行板块再度受到机构资金的关注，开始领涨大盘。我们认为这绝非是一般的机构行为。因为能够出现如此大规模的资金流入，配合又如此默契，云集在主流板块之中，可能显示机构资金开始大规模回流市场。

　　此外，我们依照估值、跌幅与安全边际来把握短期反弹，建议关注估值较低的银行、地产和钢铁行业，较为安全的零售、食品饮料、医药卫生，以及受益于通胀的煤炭行业。从风格上，我们依然认为反弹将主要依赖于蓝筹股的表现。