一个月前印花税下调激起的市场信心本来就不十分稳固，大小非解禁压力和游资狙击下多个板块的冲涨杀跌再次让投资者变得小心翼翼。截至5月30日，上证综指报3433.35点，全月累计下跌7.03%；深证成指报12048.24点，全月累计下跌10.79%。5月共有467只个股累计上涨，另外有1015只个股累计下跌。虎头蛇尾的大盘走势证明“红五月”的预期已被现实击碎。

实际上，整个5月份的行情可以分为两个阶段。从月初到5月21日，这期间市场受到各种因素的影响，波动比较大，虽然总体有所回落，但是也不时在低位出现较有力度的反弹。而在这以后，市场似乎失去了弹性，出现了窄幅整理、缩量运行的格局。显然，在前一时期，市场上还是有那么一种力图做多的能量存在，即便是遭遇到地震的冲击，也还能够挖掘出“抗震板块”来作为操作主题。虽然，股指没有什么上涨，但不能否认的是市场还是有点活力。不过，在这以后，局面发生了变化，眼看着上涨的阻力越来越大，使得大盘全月收红变得几无可能，但股指的下跌也受到了抵抗。在5月30日，大盘全天的波动幅度也就60点，而沪深两市的成交金额则减少到了不足973亿元的水平。显然，这种量能是不可能支撑股市大幅上涨的。

不过，虽然5月份的股市惨淡收场，但上证综指最终企稳两年线的支撑，令市场面临的技术压力大为缓解。另一方面，进入6月份后，新发基金买盘将会陆续进场布局，在宏观环境逐渐回暖、大小非压力继续缓解的背景下，市场已经开始期待迎来“六月红”。专家认为，3个利好因素，看好6月份行情。

解禁压力将处年内低位

6月份，新增的解除限售存量股份压力将有明显减少。据统计，6月份总共有98家上市公司有限售流通股解禁，解禁数量为70亿股，按上周五收盘价计算，解禁规模不足1000亿元，成为去年12月份以来单月解禁压力最小的一个月份。

大盘股IPO降温近两个月

今年仅有3只大盘股发行，分别是中煤能源、中国铁建和紫金矿业。其中，中煤能源在1月份发行，中国铁建在2月份发行。由于持续暴跌，新股发行工作几乎停顿，经历了近一个月的IPO真空期后，紫金矿业在4月16日发行。自紫金矿业之后至今快两个月时间里，还未见新的大盘股IPO消息。而去年全年，“601”家族新添22个新成员，平均每月新增加两个成员。

与此同时，中小板扩张也明显减速。今年前5个月，仅有40家中小板公司完成上市，还不到去年中小板新上市公司家数的1/3，而且融资总量并不大。管理层通过放缓IPO以减少市场抽血的用心很明显。

再融资遭“冷处理”

截至目前，已有125家上市公司公布了增发预案，其中，只有23家采用网上网下公开发行的方式，另外102家公司采用了定向增发(向大股东和机构投资者增发)的方式。

而且，尽管公布再融资预案的公司不少，但证监会审核的节奏却大幅降低，5月份仅审核通过了葛洲坝发行不超过13.9亿元分离交易可转债和鲁泰的再融资申请，创下了年内新低，对市场的冲击也不大。

业内人士分析，上市公司再融资冲动遭证监会“冷处理”，而且，从4月份情况看，一些大额再融资也通过发公司债的方式进行，从而减轻了对市场的抽血压力。

具体到本周行情。上周深沪大盘的表现，基本维持缩量窄幅调整的态势，市场整体运行相对平稳。从周K线来看，两市股指双双收出阴十字星，呈现止跌回稳迹象；而从周K线形态来看，双重底部形态轮廓已初步显现。

广州万隆表示，上周上证综合指数基本在3330-3490点区间内窄幅波动，“4·24”行情的向上跳空所形成的突破性缺口对股指运行依然构成较强支撑，而经过近期充分的蓄势整理之后，本周股指向上突破的时机已经基本成熟。