拥抱变化，拥抱未来，不是让你在那些看不懂的概念面前像个傻叉一样狂点头。而是在放开眼界，接受新事物的同时，更要尊重我们的传统，因为被时间打磨过的精华，才是最好的抗忽悠工具。

——兔哥

文/兔哥  (微信公众号：兔哥)

大家好，今天是周二，又是兔哥扯淡的日子。

8月2日那天晚上，欧洲股市全线下跌，德国商业银行重挫9%，跟我之前猜的一样，有意大利这个猪队友，被中国制造业圈吹的神乎其神的德国战车其实就是个纸老虎，所以说我一直觉得英国人脱欧还是挺明智的。

我之前微信朋友圈提醒过一些制造业企业家朋友，应该买入黄金。

结果张三没买，黄金大涨，就跟我说“你怎么不多提醒我一下！”

李四很早就买了，涨涨跌跌总体赚的也很少，就跟我说“我都持有黄金一年了，怎么也没赚到钱，还不如买房！”

王二麻子问我，我到底是买实物黄金、纸黄金、还是黄金ETF呢？

所以我一直觉得，咱们中国制造业圈的老一代企业家总是缺乏起码的资本运作常识，而且还不相信专业人士，结果无论是创业融资，还是投资理财，总是搞出一些乌龙来，让人哭笑不得。

所以兔老师大讲堂，时不时得搞点知识普及，谈股论金，我们今天不谈股，谈谈黄金。

好，下面正式开始：

各位同学晚！上！好！

（老！湿！好！）

今天兔老师要给想做理财的制造业同仁们普及下黄金，以及大宗商品的基础知识。

当我们在谈论黄金的时候，我们其实是在谈论什么呢？

我们要先理清楚几个概念，一个是黄金ETF

纸黄金和实物黄金，另一个就是大宗商品。

按照兔哥一贯无厘头的风格我先说黄金ETF、纸黄金和实物黄金的区别，以及到底应该买什么。

几个概念

我们先看点官方概念：

纸黄金：

它是一种个人凭证式黄金，投资者按银行报价在账面上买卖“虚拟”黄金，个人通过把握国际金价走势低吸高抛，赚取黄金价格的波动差价。投资者的买卖交易记录只在个人预先开立的“黄金存着账户”上体现，不发生实金提取和交割。

说白了，纸黄金不是把真实的黄金搬回家投资，而是通过买卖银行账户上的数额，在金价波动时投机获利的工具。

这个好处显而易见，如果你只是想趁金价波动捞一笔，买纸黄金开个账户就行，不需要天天在家看着，套现时也不需要查成色辨真假，而且纸黄金是24小时交易，跟着国际金价走，只要一涨就可以抛掉套现，实在是居家旅行，投机赚快钱的必备良药。

黄金ETF：

这是指一种以黄金为基础资产，追踪现货黄金价格波动的金融衍生产品。其实就是由大型黄金生产商向基金公司寄售实物黄金，随后由基金公司以此实物黄金为依托，在证券交易所内公开发行基金份额，卖给各类投资者，商业银行分别担任基金托管行和实物保管行，投资者在基金存续期间内可以自由赎回。

这个东西在国外非常普遍，国内比较少，它的优势主要在于交易成本低，而且可以用股票账户直接交易，是最适合投机炒作的品种了。

实物黄金：

你要是连这个是什么都不知道，兔哥请你团成一团，圆润的离开，因为你这个病用黄金治不好。

人民币黄金VS美元黄金：

黄金的标价有人民币有美元，注意这个是有本质的不同的！

国际上一般美元和黄金的价格走势是相反的，因为美国经济一不好，美元走弱，国际投资人就要买黄金避险，黄金就走强。

但是人民币金价除了跟国际金价有关，还跟人民币的通货膨胀有关。

比如今年上半年的一部分时间里，美国经济尚可，黄金对美元应该是走弱，但是因为中国实体经济病入膏肓，央行疯狂放松信贷，大水漫灌，M2到了11.8%，人民币大幅贬值，黄金对人民币就反而是上升的。

买什么

好了，接下来，咱们就说说黄金投资理财的道理，要怎么做。

首先你要明白为什么要买黄金，目的是啥。

好看、保值、抵御通胀？

首饰不说了，都是败家玩意儿，七夕节买给女朋友哄哄他们还行。为保值和抵御通胀买入黄金还是有细微区别的，我先直接给出结论，黄金不保值，但可以抵御通胀。

为保值，还是为抵御通胀，当你想明白你到底要干什么时，就知道自己该不该买黄金了。

好了，如今国内经济衰退，央行束手无策，除了放水就是放水，通胀预期严重，人民币贬值在即，人们都是买房子来抵御通胀，但很多人没有足够的钱买房子，就开始考虑买金子了。

实物黄金天然是货币，是可以抵御通胀的，纸黄金基本上跟实物黄金的属性差不多，如果基于这个目的是可以买入黄金的，注意买人民币黄金就行了。

但是可不可以买入黄金ETF呢？

ETF是黄金的金融衍生品，实物黄金上涨，当然会上涨，但是这里有细微的区别——在于实物与期货或者说期指。

股票也好期货也好，都是炒一个预期而不是当下的实际价值，黄金ETF就是这种股票属性，它的现价很可能就反应了黄金抵御通胀后的预期。

换句话说，黄金ETF的现价很可能就已经是黄金未来的价格了。

那么这里的区别就很明显，买入实物黄金判断的是当下的通胀，而买黄金ETF就存在一个未来宏观通胀判断的问题了。

所以从这个意义上看，实物黄金要比黄金ETF在抵御通胀性上有点优势，但是失去的是ETF那么丝滑的流动性。

看，这就是实物的两面性。

至于现价值不值得买入，就是仁者见仁智者见智了，我就算知道也不告诉你。

大宗商品

回过头我们再说大宗商品，为什么要说大宗商品呢？

因为黄金也是大宗商品的一种，所以就说说共性。

要讲清楚大宗商品这个问题并不简单，大家不要指望短平快的答案，比如“大宗商品好，或者不好”；“我们应该买，或者不买”，现实的金融世界没那么简单。

逻辑的起点还是概念。

“大宗商品是指可进入流通领域，但不是零售环节，具有商品属性并用于工农生产与消费使用的大批量买卖的物质商品。”

那么哪些商品可以被归为大宗商品呢？

这个问题实际上没有什么官方的标准答案，不过大致来讲，我们可以把大宗商品归为：能源类，金属类和农产品。

比如石油，天然气，煤，柴油，燃料乙醇，铜，铝，黄金，白金小麦，玉米，大豆，牛，羊，糖，咖啡，可可等等。

大宗商品分现货和期货，期货就是未来的货，买卖它们是基于对未来价格的判断。

全世界很多大宗商品都在期货市场上进行交易或者交割，这些大宗商品的期货也是大家获得其价格的主要来源。

兔哥发现讲大宗商品收不住啊……太宏大了，千头万绪，说不清楚。

容我想想，如何借助洪荒之力，大开大合的把这事说清楚。

好吧，为了回到黄金的主题上，我就直接给结论算了：大宗商品本身不产生内在回报，其回报更多的是基于博傻（即别人出更高的价格从你手中把该商品买走，有点像击鼓传花）。

投资大师巴菲特就曾经曰过：“大宗商品的问题在于，你博的是六个月以后有人出更高的价格来购买它。”

说到巴菲特，我终于想起了他老人家举过一个可以把这事简单说明白的例子：

当今全世界的黄金大约一共有20万吨。

如果我们把这些黄金都融化了并合在一起，我们大概可以做出一个黄金立方体。

这个立方体的单边大概长21米左右 （也就是说体积为9，261立方米左右）。

在黄金价格每盎司1200美元，这个立方体的市值为10万亿美元。

我们将这个大金砖称为立方体A。

现在我们再来设想有一个立方体B，同样值10万亿美元。

用这些钱，我TM可以把全美国的农地全部买下来。

这一共有大约4亿英亩，每年的产出大约值2000亿美元。

然后我还可以购买16个艾克森美孚石油公司。

艾克森美孚石油公司是全世界最赚钱的公司之一，每年的利润大约为400亿美元。

即使买了这么多资产，巴菲特老爷子大概还能多出来1万亿美元供自己happy。

最后巴老爷子就问你：一个聪明的投资者，是会选择上面的这个立方体A，还是后面那个立方体B？

傻子都知道，一个世纪以后，无论可能用哪种货币，4亿英亩农田都会生产出大量的玉米、小麦、棉花和其他作物，继续带来有价值的回报。埃克森美孚则可能分红数万亿美元，持有16家这样的公司会新增数万亿美元。而17万吨黄金既不会增加规模，也不能创造任何产品。你可以深情抚摸它，它却不会有回应。

所以，对于投资者来说，是不应该去投资大宗商品的，因为他们还不如买个短期国债——既不用承担风险，又有和大宗商品类似的回报，何乐而不为？

至于大宗商品太专业的知识就不多说了，说也说不完——其实我也是半桶水而已——总之记住大宗商品其实没有价值的风险溢价，所以投机可以，投资不行。

所以黄金作为大宗商品的一种，投机非常好，投资完全不行；抵御通胀可以，增值保值完全不行。

所以回到初始张三李四王二麻子的问题，黄金本来就应该是一个短线投机品，我今天告诉张三你应该买入，你一个礼拜后再买入可能就没用了，至于长期持有黄金幻想保值的李四，可能不是贪官就是笨蛋。

当然，我所说的也只是一家之言，这个世界上除了东方不败，就没有一种观点或者认识能一统江湖，有学者和实践认识，也有不同看法。

所以黄金理财，不是个那么简单，非黑即白的事情，这个比想象的要复杂很多。

比如英国著名的经济学家大卫李嘉图，在差不多200多年前就提出：“就像其他大宗商品那样，黄金和白银拥有内在价值。这个内在价值来源于它们的稀缺性，以及需要将他们从地底下挖出来所需要投入的资金和劳动力。”

所以有稀缺性，的确能够抵御短期通胀，但它和长期增值保值完全是两件事情，现在互联网金融领域里流行的，什么比特币莱特币因为有上限有稀缺性，所以就能无限增值的说法，基本不是传销就是骗子。

大宗商品的成本以及专业门槛对于普通投资者来说有点高，而且到最后投资者的收益和付出的成本并不一定匹配。所以兔哥也不深入研究和搞这些东西，还是老老实实干我的风险工业家，没事说俩段子，说不定哪天就一夜爆红了呢。

我说的还是制造业

有个朋友跟我说，他每周看我写公号最大的乐趣就是，猜我这周怎么通过狡辩把各种不着边的话题绕回到制造业……

好吧，我要使出洪荒之力了，拿本王的屠龙刀来！

我今天想告诉你们的是，即使咱们是做工业的，如今也会面对很多这种似是而非，模棱两可的概念，比如工业4.0、比如数字化工厂、比如工业互联网，比如区块链。

也会遇到类似“抵御通胀”和“增值保值”这种看起来相似其实完全不同的事情，比如“CPS”和“MES”，“精益生产”和“智能制造”。

每一个给你天花乱坠的讲这些概念的人，后面都藏着他自己的商业目的，他们都是想把自己原来就最熟悉最擅长的事灌输给你，骗你说这就是未来。

所以在智能制造领域，我们很可能会堕入“看上去很美”的陷阱，有点“望梅止渴，水中捞月”的感觉。

在这个问题上，我宁愿向巴菲特学习：知道自己知识的边界，专注于投资自己熟悉的，能搞懂的，透明度高的东西。 

不要听别人告诉你他是什么什么前央企首席专家，什么什么美国德国大教授（其实你查查一般都是客座的，那顶什么卵用，连兔哥这点水平还混了好几家大学的客座教授呢），还有什么专注于智能制造二三十年，你咋不上天呢，这些人大体都是瞎JB吹。

这就跟玩大宗商品一样，像我这样写段子跟你吹我懂大宗商品的，基本都是半桶水，真正玩得转的一般轻易是不带你们玩的。

作为风险工业家，我每天都在跟创新打交道，但是我清晰地知道，这些东西的确有真正的创新，但是绝大多数都是忽悠。所以作为一个工业圈里最反传统糟粕的异类，其实我本人比谁都更敬畏传统。

拥抱变化，拥抱未来，不是让你在那些看不懂的概念面前像个傻叉一样狂点头。而是在放开眼界，接受新事物的同时，更要尊重我们的传统，因为被时间打磨过的精华，才是最好的抗忽悠工具。

好了……

今天的扯淡到此结束好了……

兔哥要去喝酸奶补钙了……

顺便介绍本期的策划人大黄狗，是个传奇人物……

从工业圈自学金融成才，成为一名超级投机客……

兔哥的黄金理论都来源于此货……

欢迎各种工业圈出身的跨界大神也来担任策划人……

那么，继续做广告……

兔哥的第一本书《大话工业4.0》月底就要出版……

由兔哥跟另外两位工业圈和互联网圈的大神跨界合著……

由乐视和西门子的高管亲自做序……

两大投资公司联合推荐……

里面还有个彩蛋哇咔咔……

没多少深涩的技术……

全是历史，全是段子，文科生也能看明白……

欢迎到时捧场……

好了，收摊了收摊了……

天桥下雨了……

下周二再继续给大家说书扯淡……

我是工业圈网红兔哥……

我的心愿是……

做中国最逗比的风险工业家……