产品和成本价格的预期，作为预期业绩走向的一个重要先行指标，对股票价格经常有直接的影响，这在近期市场中表现得尤其突出。近期煤炭、农业、化工、化肥等涨价概念股轮番表现，昨日“石化双雄”中国石油和中国石化表现尤为突出。中国石油昨收盘涨1.43%，中国石化涨2.58%，相关H股亦有强劲表现。

　　石油股的发力与市场中有关成品油涨价的预期有关。虽然国家对成品油进口及加工原油进口实行增值税减免的政策，但在原油价格大幅上涨的背景下，只要国内成品油价格没有调整，炼油行业的亏损局面就很难扭转。截至目前，第二季度国际原油平均价格达到120美元/桶，较去年同期上涨了近100%，而国内成品油价格只是在去年底上调了500元/吨，上调幅度只有10%左右。成本压力大导致了国内炼油行业连续几年亏损。两大石油石化股虽然第二季度业绩由于受油价影响并不乐观，但从中长期看，公司业绩将受益于可能的成品油价格上调。此外，海外油田资产的注入也将进一步增强公司一体化的竞争优势，所以市场人士认为石油股的未来业绩有望好转，引发了资金的增持。

　　由于资源成本对于整个社会的能源成本具有影响，市场的整体反映却更多地集中到了对于CPI高企的恐惧。高油价直接冲击的行业，是以其作为直接成本的化工等原材料行业以及航空、汽车等动力使用行业。在成品油中，石脑油和重油的价格早已放开，不受到价格管制的影响；一些化工行业，如塑料加工、橡胶轮胎等行业的原材料主要来自于上述两种成品油。我们目前所说的成品油价格上调，主要是指汽油、柴油和煤油。上述成品油价格如果上调，将导致物流运输成本的上升，这将增加几乎所有行业的运输成本。对各个行业的影响，在成本提高之后，还要看每个行业有没有转移成本的能力。

　　但成品油价格的上涨，也会为市场带来新的结构性投资机会。分析人士认为，高油价为替代能源的发展创造了条件。可投资品种包括太阳能、风电、生物能源、农产品、农资以及煤炭。同时，位于上游的资源提供商将受益于油价的持续上涨。此外，今后我国还会加大国内基础设施建设，所以可关注受益于基建的建筑合同承包商。

　　近期以基金为主的机构投资者仍然持谨慎态度，这在一定程度上影响了蓝筹股的表现；而私募、游资的态度相对乐观一些，表现为题材股较为活跃。短线品种仍然以涨价概念、灾后重建为主线。通胀受益的题材主要有高油价背景下的新能源、替代能源（如煤炭），农产品价格持续上涨的农业板块等。灾后重建题材主要包括水泥、钢铁等建材生产企业，以及相应的建筑施工企业、工程机械企业。而从中期来看，资产注入仍然是最值得关注的主线。(证券日报)

6月或迎来新基金入市高峰 预计有17只基金成立

随着基金发行进入空前密集的时段，6月份将迎来新基金入市的高峰。

　　若以一个月的发行周期估算，根据发行公告，如不考虑延长募集因素，预计将有17只新基金在6月间成立。而偏股型产品占据了大多数，其中，股票型达8只（包括一只ＱＤＩＩ产品），混合型为6只，债券型3只。即使在今年基金密集发行的市场上，未来一月也可称之为新基金入市的高峰。

　　数据显示，2008年以来，管理层共批准52只新基金发行，其中股票型20只、混合型10只、债券型21只、保本型1只。

　　而截至2008年5月20日，今年以来已有28只基金宣布成立，共募集资金962．95亿。其中股票型基金8只，募集资金225．18亿；混合型基金2只，募集资金22．81亿；债券型基金17只，共募集资金704．96亿；保本型基金1只，募集资金8．19亿。

　　与此相比，若能按时结束募集，未来一月间成立的偏股型基金数量将超过今年以来的总和。

　　但另一方面，随着Ａ股市场的不断震荡，基金发行市场日益清淡。近日成立的两只股票型新基金——银河竞争优势与银华全球核心，其首发规模已经逼近了2亿元成立下限。其中，银华竞争优势首发规模为3．69亿元；而ＱＤＩＩ产品——银华全球核心募集期内净认购额也仅为4．17亿元，创下ＱＤＩＩ基金首发规模的新低。

　　市场人士表示，考虑到低迷的发行市场，以及基金公司整体股票仓位偏低的背景，此番新基金密集建仓将对市场产生正面影响，但与前期发行火爆时已不可同日而语。(深圳商报)

博时基金首发募资4.77亿元 新基金销售依然惨淡

　　新基金销售依然惨淡，明星基金也不能独善其身。

　　昨日募集结束的博时特许价值公布发行结果，该基金本次募集的有效净认购金额为4.77亿元，折合4.77亿份基金份额。

　　分析人士表示，在目前市场情况下，这样的发行结果尚可。但如与上投摩根双核平衡14.23亿份、嘉实研究精选18.1亿份的募集规模相比，博时特许价值的募集资金量就显得多少有些相形见绌了。显然，“市场低迷，新基金普遍发行冷淡”这个理由已经不太适合博时特许价值的募资“成绩”。

　　多数投资者选择基金时会考虑到基金公司规模、品牌知名度、以往业绩表现，以及明星基金经理等因素。博时基金旗下基金在一季度大幅缩水的表现，极大地影响了投资者对于博时新基金的认购热情。

　　据悉，受一季度股市大跌影响，58家基金公司的资产管理规模由去年四季度末的32829.16亿元，大幅下降至25710.91亿元，缩水7118.25亿元 ， 减 幅 约 为21.68%，景顺长城、大成、南方、博时等几家公司的总资产净值缩水规模都在300亿元以上，博时以548.55亿元的缩水额度高居榜首。

　　从基金今年一季报来看，基金业整体并未遭遇巨额净赎回，且一季度整个基金业净申购金额超过310亿元。不过在基金总份额保持稳定的情况下，各基金申赎情况的分化明显。公开数据显示，一季度获得大份额净申购的公司中，富国、华宝兴业、易方达系基金分别以116亿份、107亿份、97亿份排名前三位。相对而言，博时旗下偏股基金总份额锐减。

　　此外，记者在查阅了博时系基金2008年一季报后发现，博时基金旗下的大部分基金跑输业绩比较基准。其中博时价值增长和博时价值增长贰号落后业绩比较基准最多，分别跑输业绩比较基准40.80%和41.81%。一季度博时价值增长净值缩水70.45亿元，收益率为-21.41%，博时价值增长贰号缩水净值30.41亿元，收益率为-22.30%。两只基金在一季度净值缩水总计高达100亿元。(每日经济新闻)