提要：承接上周五的震荡回调态势，周一深沪大盘呈现低开震荡走高的态势，两市股指双双以小阳线报收;经过短期的蓄势整理之后，深沪大盘再度上攻的迹象较为明显。在国家统计局披露4月份的CPI数据之后，央行随即决定自5月20日起上调存款准备金率0.5个百分点。持续紧缩的货币政策无疑对市场资金供给带来压力，同时也对金融、地产行业造成一定的负面冲击。12日发生在四川汶川县(北纬31度，东经103.4度)7.8级的地震无疑也对相关的上市公司带来负面影响，投资者对于短期可能出现的波动应该予以足够的重视。

　　【热点聚焦与市场机会】

　　承接上周五的震荡回调态势，周一深沪大盘呈现低开震荡走高的态势，两市股指双双以小阳线报收;其中上证综合指数盘中一度试探性地向上突破5日和10日均线阻力，显然，经过短期的蓄势整理之后，深沪大盘再度上攻的迹象较为明显。笔者在近日的文章中多次强调，短期主动回调有利于了消化短线获利筹码以减轻上行压力，有利于后市反弹行情的发展。

　　从周一的热点表现来看，受中国商用飞机有限责任公司(大飞机公司)已于5月11日挂牌成立的消息刺激，航空航天与军工板块个股明显走强。从行业背景角度来看，研制和发展大型飞机，是《国家中长期科学和技术发展规划纲要(2006━2020年)》确定的重大科技专项，是建设创新型国家，提高我国自主创新能力和增强国家核心竞争力的重大战略举措。大飞机研制能够带动新材料、现代制造、先进动力、电子信息、自动控制、计算机等领域关键技术的群体突破。而此前提到，大飞机项目将会直接推动我国航空制造业的整合重组，相应地给资本市场带来中短期和长期的投资机会。而航天军工产业作为我国高科技产业和先进制造业的重要组成部分，在加快军工企业股份制改造和充分利用资本市场促进军工集团转型的大背景下，未来发展前景十分乐观。投资者应注意把握航天航空与军工板块整合重组与优质资产注入的这一投资主线。

　　与航空航天与军工板块活跃相呼应的是，生物制药板块个股也有突出表现。而实际上，随着我国居民收入的不断提高和医保制度的不断完善，作为关系民生健康的医药行业将有望维持加速发展的态势。从92家医药类上市公司2008年一季报数据来看，医药行业利润总额增长达到33%，继续加速增长。笔者认为，在新医改的推动下，我国医药行业有望维持较高的景气度。同时，值得投资者关注的是，最近安徽阜阳爆发的肠道病毒EV71感染疾病(手足口病)在全国迅速的蔓延也引起了市场再度重视对医药板块投资机会的挖掘。

　　除了航天军工、生物医药板块之外，近期反复表现的农林牧渔、农药化肥等农业板块、钢铁、酿酒食品等行业也有良好表现。笔者反复强调，在通胀的环境下，上游资源型行业比如煤炭行业，具备完善产业链和较强定价能力的行业企业，以及国家产业政策重点扶持发展的产业都将具备较强的抵御通胀风险的能力，在后市操作过程中投资者一定要把握好正确的投资方向。

　　【市场风险与策略】

　　笔者反复强调，通胀风险是当前经济运行的最大风险。国家统计局12日发布的最新统计数据显示，4月份我国居民消费价格总水平同比上涨8.5%，涨幅比上月攀升0.2个百分点;1-4月份累计，居民消费价格总水平同比上涨8.2%。4月份CPI的涨幅超出很多经济学家的预期，不过与市场预期的数据较为接近。央行行长日前再次强调，目前中国货币政策的目标重点是反通胀。在国家统计局披露4月份的CPI数据之后，央行随即决定自5月20日起上调存款准备金率0.5个百分点。持续紧缩的货币政策无疑对市场资金供给带来压力，同时也对金融、地产行业造成一定的负面冲击。

　　笔者坚持认为，证券市场面临各种潜在风险，良好的风险控制机制是投资决策的重要一环。尤其是对于突发性事件所引发的短期投资风险，投资者更要保持高度的警惕。12日发生在四川汶川县(北纬31度，东经103.4度)7.8级的地震无疑也对相关的上市公司带来负面影响，投资者对于短期可能出现的波动应该予以足够的重视。总之，在大盘低位蓄势反弹阶段，良好的仓位控制和正确的选股策略是投资致胜的关键。

　　【今日消息面】

　　周一主要有以下信息值得投资者关注：

　　1、 中国证监会消息，截至昨日，证券公司累计上报不合格账户859.71万户，规范后剩余不合格账户为12.75万户，占全部A股账户的0.11%，其中大部分为多年无交易、经多方查找未能与持有人取得联系的账户。从5月12日起，剩余的12.75万户不合格账户将在交易系统中作集中中止交易的技术处理。

　　2、 中国商用飞机有限责任公司5月11日在上海成立，开启了中国自主研制大型客机的新篇章。国务院国资委、上海国盛(集团)有限公司、中国航空工业第一集团公司和第二集团公司、中国铝业、宝钢集团、中国中化集团等为其七大股东，注册资本190亿元，总部设在上海。

　　3、 中国人民银行行长周小川10日在2008陆家嘴论坛上表示，目前中国货币政策的目标重点是反通胀，货币政策在诸多政策目标之间需有所取舍。

　　4、 国家统计局12日发布的数据显示，4月份我国居民消费价格总水平同比上涨8.5%，涨幅比上月攀升0.2个百分点。1-4月份累计，居民消费价格总水平同比上涨8.2%。

　　5、 中国人民银行决定自5月20日起上调存款准备金率0.5个百分点。上调存款准备金率旨在加强银行体系流动性管理，引导货币信贷合理增长。

　　【今日市况】

　　周一深沪大盘呈现低开高走、先抑后扬的态势，两市股指双双小阳线报收，成交约1748.23亿。从全天股指运行的态势来看，早盘上证综合指数以3548.61点低开，并一度下探至3521.88点，此后在航空航天与军工、农业、生物制药板块热点带动下震荡走高，盘中最高冲高至3668.86点，报收3626.98点。深成指相应呈现低开震荡走高的态势。

　　从盘面情况看，两市大部分个股上涨，其中上海市场涨跌家数比例为630：219，深圳市场涨跌家数比例为532：163。涨幅榜方面，美克股份、羚锐股份、天创置业、柳化股份、河池化工等56只个股以涨停板报收。从板块风格来看，航天军工板块个股表现突出，如哈飞股份、成发科技、海特高新等大幅上扬，生物制药类个股如海南海药、西南合成、东北制药、双鹭药业、西藏药业等也有突出表现。此外，近期反复表现的农林牧渔、农药化肥，酿酒食品类个股也有良好表现。

　　周一，上证综合指数以3548.61点开盘，最低3521.88点，最高3668.86点，报收3626.98点，上涨13.49点，涨幅0.37%，成交1186.99亿;深成指开盘12869.77点，最高13337.51点，最低12640.95点，收盘13166.10点，上涨85.73点，涨幅0.66%，成交561.24亿。