2008-07-01 07:11 秦洪 渤海投资

由于受到美股持续不振的影响，昨日早盘上证指数再度出现低开的走势，随后展开震荡，盘中一度击穿前期低点2695点。但市场并未现恐慌盘，反而在奥运等活跃板块的牵引下，大盘有所逞强，上证指数在日K线图收出一根缩量阳十字星，这或许是大盘短线变盘信号。

　　该跌不跌，或将上涨？

　　对于昨日A股市场的走势，笔者认为收盘能够出现阳十字星，已经超出预期。

　　近期美股走势极度不佳，有舆论称之为美股挣扎在熊市边缘，而美股一旦破位再加上油价持续高位等因素，无疑会放大主流资金对A股上市公司业绩增长不佳的预期，所以，就周末的舆论来看，市场人士对本周的走势并不太乐观，倾向于认为会出现“黑色星期一”的走势。

　　而昨日权重股的走势也较为疲软，尤其是银行股，不仅仅体现在招商银行(600036)因上周五召开股东大会停牌而在昨日出现的补跌走势，而且工商银行(601398)、浦发银行(600000)昨日的走势也不振。而这些银行股的不佳走势又折射出市场另一个较为担心的话题，即央行会否采取不对称加息的调控政策？但在这样的背景下，昨日上证指数仍收出阳十字星，的确超出市场预期。

　　与此同时，昨日盘口还出现下跌动能相对衰弱的三个特征：一是大盘在击穿前期低点时并未见恐慌盘，说明持股心态较稳，空方抛压渐缓和；二是大盘在下跌过程中，多头的做多底气犹存，仍然出现了较为明显的做多动能，比如说奥运板块、上海本地股等；三是大盘在昨日理应有一个较大的跌幅，毕竟上周五美股走势不佳所带来的压力较大，A股市场所面临的预期压力也相对沉重。

　　而从以往经验来看，市场该跌不跌，往往意味着市场的下跌动力已处于强弩之末之际，这反映在成交量方面，就是量能在近期的持续快速萎缩，昨日的沪市成交量只有区区415.6亿元，如此的量能数据也显示出当前空头的抛压渐趋衰竭，只要多头能够唤来援军，那么，一轮反弹行情或将呼之欲出。

　　渐有反弹氛围

　　有意思的是，近期市场的反弹氛围也有所聚集。

　　一是市场参与各方对于上市公司资产质量更加重视，一系列相关制度出台。日前还有权威人士称“在未来三年内，上市公司应基本实现或基本完成整体上市的步伐”，这意味着整体上市题材仍有望东山再起。而整体上市一旦推广到央企旗下上市公司，那么影响力就大增，有利于A股市场的止跌企稳。

　　二是越来越多的大非加入到自愿锁仓或延迟解禁股抛售的时间，这不仅仅带来了大非们认为目前股价低企的信息，而且也有利于缓解大小非解禁股所引发的资金面压力，从而推动着各路资金重新考究未来资金与筹码的博弈格局，有利于强化当前存量资金的持股信心，市场对此也给予了积极回应，凡是有解禁股自愿锁仓公告的个股，迅速被热钱推向涨停板。

　　三是市场参与各方对当前A股市场估值数据的讨论也将强化当前部分资金建仓的底气，毕竟沪深300的2008年动态市盈率已达到2005年的水平，而当时A股市场恰恰是一轮超级牛市的底部。所以，就估值水平来说，A股市场也面临着一定的支撑，如果再考虑到近半年来的单边下跌所带来的反弹预期进一步强化等因素的话，大盘的确有望反弹。

　　正由于此，笔者倾向于认为大盘在近期下跌空间已不大。投资者在实际操作中，可密切关注两类个股：一是近期上市的新股，历来经验显示新股是反弹行情的龙头品种，故机构专用席位频频出没的海陆重工(002255)（002255）、步步高(002251)（002251）、上海莱士(002252)（002252）、联化科技(002250)（002250）等品种可低吸持有；二是半年报业绩增长预期较强的品种，比如说浙江龙盛(600352)（600352）、大港股份（002077）、柳化股份(600423)（600423）等品种，也可低吸持有。