5月26日，沪深股指低开低走，双双跌破整数关口。其中上证综指跌逾百点痛失两年线，为自“4·24井喷行情”以来首度收于两年线之下。据《证券日报》统计，剔除近两年上市的新股，两市目前共有484家公司股价位于两年线之下，占可交易股票总数的34.96%。股票的大面积下跌，将再度考验利好缺口支撑。

从近期市场运行情况来看，尽管股指“余震”不断，但热点轮换十分明显。先是川渝板块、灾后重建题材，接着是石化板块，及至最近的通信板块等。随着热点转换，市场人气不断得到提升，这使得投资者对市场充满了更多的希望。

昨日，两市共有接近九成个股下跌，沪市前二十大权重股无一上涨，平均跌幅高达4.29%，中国人寿、中国平安、中信证券等金融股普遍跌逾5%。尽管地产、“大飞机”概念、3G等早盘有所走强，但后继无力致使最终全盘皆墨。而煤炭、钢铁、农业等前期表现较好的板块更是跌幅居前。业内人士认为，股指震荡整理过程中，市场热点被重新洗牌的可能已大幅增强。

就个股看，截至昨日收盘，两市已有超过三成的A股股价失守500日均线。其中沪市309家股票低于两年线，占沪市可交易A股的38.92%；深市则有175家，占深市可交易A股的29.61%。从失守两年线的个股排名上看，深市股票股价负偏离率较高。泛海建设最新收盘为10.48元，与两年线28.27元相比，负偏离62.93%，成为目前偏离500日均线最远的股票。天音控股、招商地产、金融街等深市A股收盘价负向偏离两年线均超过50%。股价偏离率在50%以上的7只股票里，深市占据4席；华微电子、金地集团、福耀玻璃是沪市股价负偏离率较高的前三只股票。统计显示，还有8只股票偏离率在40%至50%之间，34只股票偏离率在30%至40%之间，另有75只股票偏离超过20%。

通过对比发现，这些深跌的股票主要有三大特点：其一是多以中小盘为主，484家股票的平均总股本为7.217亿股，有306家股票总股本在5亿股之下；其二，业绩大部分表现一般，一季度平均基本每股收益为0.0654元，与A股0.172元的整体水平相比有一定差距，且有77只股票一季度亏损；其三，所属行业集中在电子信息、房地产、机械设备、石油化工、电力等五大行业，五大行业共有193家股票跌穿两年线，占比39.88%，尤其是电子信息行业有49只股票均跌穿两年线。

369只A股领先大盘创新低

聚源数据的统计显示，按照区间复权涨跌幅计算，4月18日至5月26日，沪深两市A股中，区间涨幅为负数的品种多达369只，占比达23.5%，其中尤以长期停牌的个股复牌后补跌最为猛烈。

沪市的宏达股份就是此类补跌股的典型代表。先是由于长时间停牌，复牌后连续跌停，之后又赶上四川大地震，造成较大的经济损失，因此宏达股份此轮反弹行情中下跌超过60%。再有许继电气、*ST迪康、*ST耀华、*ST高新、ST新天、广电信息、阳光发展、金德发展、驰宏锌锗等品种，同样也因长时间停牌，复牌后股价出现猛烈补跌。

幕后砸盘“真凶”浮现：基金是被冤枉的

21日净卖出5.03亿元的保险，最主要的做空目标只有一个，中国石油(601857)被净卖出1.5亿元，随后的 中国神华(601088)就只有0.64亿元的净卖出了--而21日，恰好就是中石化(600028.SH)涨停和中石油大肆反弹的日子，可以说在护盘资金积极买入权重股的时候，保险资金是在刻意打压的。

22日，保险资金依然意图继续压制中石油，而且在当前最热门的能源板块上也是处心积虑：1.11亿元的中煤能源(601898)和0.76亿元中国石油，均成为当天主要的做空目标。

21日压制中石油失败，22日保险"再接再厉"，并且把能源也拖上了船。这已经可以清晰地让投资者看清楚问题所在。