由于个股活跃程度明显降低，且明天面临交行高达132亿股的大小非解禁，今日大盘走得比较疲惫。开盘虽承接了昨日的上涨惯性，但显然交行巨额大小非心理面的压力对市场参与各方较大，故随着下午2点后银行股的下杀，指数以冲高回落的阴线报收。

昨日上涨，我虽然预警大家反弹第二波即将或已经开始，但也指出了量价的背离，以及交行周五的压力。从今天看，量价背离的局面依然没有打破，今日指数创了昨日新高，但成交量明显没跟上，表明市场上攻信心稍显不足。也许，大家都在等待明天交行大小非的解禁，观察市场如何运行，再做决断。

交行这次的大小非解禁规模极其庞大，好在根据4月20日证监会对限售股解禁的指导意见，未来一月内只有1％可以在二级市场流通，且银行股在前期一直都表现低调，弱于其它蓝筹板块，调整较为充分。明天交行大小非的解禁，不排除会成为靴子落地。交行目前处于上市以来最低价区域，且现价和H股比较，几乎形成倒挂，和A股发行价格距离很近。在前期主动回调后，也许，明天会有不一样的表现。（注：不是推荐它，只是让大家注意其对市场的影响）

上证日线和分时显示，连接本轮最低点2990和5月13日低点3508，可以画出一条上升趋势线，这条上升趋势线目前已经位于3630一带，显示3630一带有支撑。这也是今日大盘能杀到3636的原因。但考虑到明日交行大小非的因素，走势会比较复杂。一种是银行股表现较好，沪指直接就在3630一带止跌；一种是下破3630，以新的支撑为继续反弹的依托。

笔者的看盘系统昨日显示强支撑在3550，今日已经上移到3590，明日预计到达3600一带。因此，今日的下杀按技术看，可以算是对交行巨额大小非解禁的提前消化，也是对热点不济的一种反应。密切注意交行明日大小非上市后市场的反应，以及3600的意义。个人感觉，连地震的压力都承受住了，交行的应该问题不大。一旦市场有效承接，信心会大增，正式标志反弹第二波开始；如果没能承接，则作进一步的修正，最坏的结果是下探一次3500。希望我不要做这种修正。

水泥板块今日已明显分化，代表游资对地震救灾题材的短炒暂告一段落。但四川路桥、重庆路桥这两家川渝基础设施公司则继续打点。由于地震救灾涉及灾后重建，水泥、基础设施类公司以后还有中线机会，但短线无疑不宜进行追高，可等回档后再寻找第二买点。

医药板块连续两天调整，今日依然有两家涨停。个人感觉不排除明天会出现调整结束后的重新表现，最迟也在下周一会表现。毕竟，从资金的层面，医药板块明显有大资金中线运作，未来潜力个人感觉大于水泥、基础设施。

我认为电力板块今日只是超跌反弹，只是昙花一现的表现，目前尚找不到中线走强的理由。但新能源、农业、创投、奥运、3G、年报填权、有色、煤炭等板块由于有确定的成长预期，未来仍将反复走强。可以等市场承接交行走稳后再做决断。

组合按照这种思路，今日进行了小幅调仓。持有良久的创投龙头600630龙头股份下午有大单拉升，组合进行了获利调出。同时，出于对地震救灾题材的继续关注，组合尾盘调进了一档明显受益的基础设施类品种，希望能有好运。

组合其它仓位暂不动。明天交行是一次大考，更大的动作将在明天做出。

综合看法：由于热点不济，及交行明日大小非压力，大盘今日冲高回落；交行大小非额度惊人，故对市场是重大考验，但考虑到其本身质地及A、H股倒挂，不排除会成为靴子落地；注意3600～3630的强支撑，最坏结果是再次下探3500，但可能性不大，市场应能承受考验；继续看好医药、新能源、创投、奥运、农业、3G、年报填权、有色、煤炭等板块，对部分真正受益救灾的品种中线也可留意。