【亚洲流体网讯】我们认为无论从“自上而下”还是“自下而上”来看,2015年又是投资机械装备行业的一个“好年”:景气度提升的成长股、宏观宽松+国企改制盘活传统机械、产业资本介入+经营拐点三条投资主线有望贯穿全年;

   自上而下来看,我们看好“中国智造”的产业升级趋势,高端装备领域存在较多景气度提升的细分行业,蕴含着大量的成长型机会:1)工业4.0作为制造业提升竞争力的终极方向,2015年有望成为自动化产业界和政府政策的共振“甜点区”,我们建议关注巨星科技(002444,增持)、软控股份(002073,未评级)等;2)投资大概率上行,高铁产业链业绩确定性较强,高层力推的海外出口和关键零部件国产化将成为产业链两大主题,建议关注高铁主车厂和后市场耗材供应商公司;3)汽车拆解再制造产业链迎来黄标车大规模淘汰和零部件再制造政策放开双重利好,建议关注产业链垂直整合者天奇股份(002009,未评级);4)公路“国检”、阶梯水价推行和严控碳排放三大行业政策趋势变化,有望成就公路后养护装备、智能水表、节能装备三大景气细分市场,建议关注森远股份(300210,未评级)、新天科技(300259,买入)、开山股份(300257,未评级);

   从宏观政策变化趋势判断,我们认为2015年传统机械公司可能也将“大象起舞”,动因主要是降息周期+国企改制。综合来看,我们继续看好工程机械板块在资金面宽松、基建投资加码的背景下第一波资产负债表修复行情,同时我们提示国企改制应该重点关注动作积极的地方国企、市销率低的稳定行业,以及集团资产具有较大想象空间的企业。我们建议关注柳工(000528,未评级)、一拖股份(601038,未评级)、大冷股份(000530,未评级)等标的;自下而上来看,我们强烈看好有产业资本介入的“拐点型”公司,无论转型向新业务领域还是采用新兴业务模式,均有望带来业绩弹性+估值切换的显著投资机会。从这一角度出发,我们首先关注从工业节能环保走向高新产业综合平台的隆华节能(300263,未评级)(实际控制人和资源丰富的新任总经理承接定增),其次关注南方泵业(300145,未评级)(员工持股,加速产业链扩张)、华伍股份(300095,未评级)(董事长定增,切入轨交供应链)。

   我们强烈看好2015年机械装备行业的投资机会,我们重点关注的标的包括:隆华节能(300263,未评级)、天奇股份(002009,未评级)、巨星科技(002444,增持)、开山股份(300257,未评级)、软控股份(002073,未评级)、新天科技(300259,买入)、一拖股份(601038,未评级)、大冷股份(000530,未评级)、南方泵业(300145,未评级)、森远股份(300210,未评级)、中国南车(601766,未评级)、中国北车(601299,未评级)等。

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