周四大盘受周边市场影响跳空低开加速下探，随后强劲反弹收放量长十字星。盘面看，当沪指跌幅过百点之际，个股跌幅超过9%者也仅350家，市场上没有出现普跌格局。网络游戏、3G通信、银行飘红，工程建筑、券商、外贸、酿酒食品、节能环保跌幅居前。全日中行、中信银行、工行、宁波银行、金牛能源、云南铜业等权重股在当日反弹中做出正面影响。短线看，证券交易印花税调整为单边征收，国资委支持央企增持或回购上市公司股份，汇金公司将在二级市场自主购入工、中、建三行股票，并从昨日起开始有关市场操作等利好“组合拳”亮相，以及隔夜美股大涨的影响下，大盘将呈现出高开震荡走势。

　　在最难熬的时候，市场给我们了机会，关注回调幅度较深的成长股，而未来成长相当稳定的二线蓝筹品种。具体操作方法，投资者可关注跌幅较深的个股，但不要急于一早追进近期连续反弹尤其是反弹到重要压力的品种。重仓投资者也不宜急于一反弹便离场，预计本次反弹时间不会是一两日行情。

　　今日解释下什么是左侧交易什么是右侧交易。左侧交易，即在没有到达最低点之前逢低买入。它的优点是容易把握交易细节，交易的空间和获利的空间对比右侧交易大的多，但风险也要相对大一些。就是它的缺点所在，即我们有可能买不到最低点，后面还有下跌。或卖不到最高点，后面还有上涨。近期我们一直提到随着指数下行，轻仓或空仓的投资者可陆续加仓，就是让投资者在市场最后一阶段寻底过程采用了左侧交易思路，来避免踏空风险，但确实也会让交易者承担小幅度的股价波动风险。

　　兴业证券：不要对救市政策盲目乐观

　　1.救市组合拳的积极意义。首先，政策力度加强，缓解海外金融危机对国内的心理冲击。第二、此次政策动员的范围广，决策的层次高。本轮系列政策调整，涉及到央行、证监会、财政部、国资委、汇金（甚至中投公司）等强力部门。如果效果不佳，后续更强力的政策值得期待。第三、就政策而言，A股市场最艰难的日子已经过去。目前股市连续暴跌、估值合理的背景下，救市措施的施展空间和有效性较此前增加。第四、海外，寄望政府更积极的金融危机解决方案。周四，美国股市对政策的表现非常正面，表现为六年来最佳。市场预期政策将不止于提供流动性，期待一揽子的金融危机解决方案。

　　2.不要对救市政策盲目乐观 冰冻三尺非一日之寒。本次政策的实质效果依然有限，需要后续的经济政策支持。原因在于，当前行情的最大制约因素是过度一致悲观的预期。印花税调整的效果，不过是昙花一现。这是熊市中常用的政策，以往均高开低走，反弹幅度不超过10%。国资委、汇金表态容易，力度有限，难以改变相关上市公司的基本面。国资委更多只是在表明一种对股市的支持态度。汇金增持短期影响较其他两利好更大。但是，汇金本身的资源有限，维持银行股并不容易。现在影响市场趋势的关键在于，次贷危机的终点和深远影响难以预料。

　　3.行情展望:关注博弈性机会 立足防御性配置。在海外市场反弹的配合下，组合救市政策有望缓和市场过度悲观的情绪，推动反弹。在经济大趋势仍不明朗的情况下，博弈跌深反弹仍需谨慎，依然要以确定性为主。第一，轻仓博弈跌深反弹类股，关注近期没有明显的行业利空，且牛市调整至今以及从上一次反弹至今调整幅度居前的行业，包括，房地产、证券、信托、采掘、交运设备、有色金属、黑色金属等。第二，确定性防御型品种。继续关注低估值、高分红的组合；继续关注医药、交通运输等估值合理的弱周期类股。第三，受益于政策进一步调整的行业。

　　东方证券：期待继资金救市之后更多政策出台

　　前言：历史往往惊人地相似,仔细回味,十四年前市场下跌的许多原因竟然与如今有许多相似的地方,而今日出台的三大利好似乎也在有意无意地对应当年让万千股民街头巷尾奔走相告的三大政策,颇有异曲同工之意.在那个年代里,三大政策的出台让A 股在不到2 个月的时间飙升了223%,现如今,政策力度前所未有,内外金融环境更加动荡,A 股能否再复当年之勇?

　　研究结论：

　　结合历史上多次救市措施来看，本次救市政策着力于借助强力措施明确引导市场预期，并配合市场化的制度建设因素，力度前所未有。三大政策同时出台显示了国家各职能部门对A 股市场的一贯的关爱态度；带有特殊背景的汇金公司的直接入市一定意义上象征着国家信用的背书，对于提振目前市场信心起到了决定性的作用。

　　对于投资人最关心的救市效果，我们认为三大政策在总体上扩张性较强，相关主体自主操作空间大，持续性的救市效果值得期待。首次采用的印花税单边征收制度必将极大地激励市场的买进股票的意愿；央企的回购除了向市场表明看好公司价值的同时，必将给地方国资甚至于民营公司带来良好的示范效应，另外回购制度给市场提供了一个长久性改善财务指标的机制；类平准操作的汇金公司参与增持的资产标的和金额也是可以不断增加，总之，我们判断本次救市制度最值得关注的是它为A股提供了多个制度性的稳定机制。

　　买什么？在新形势下，我们认为在选择投资标的（特别是有可能出现回购的公司），应该结合以下几条标准来进行甄别：①央企或相关上市公司具有良好的财务状况和现金流水平；②国资调整要求保持绝对控制力的7 大行业；③估值水平（特别是PB）合理或低估；④相关上市公司是央企旗下的重点旗舰公司；⑤现金流充裕，目前没有合适的产业投资机会。我们建议重点关注中国石油、中国石化、中国远洋、中海油服、长江电力等公司。

　　特别强调：在外部金融环境剧烈动荡，中国经济短期增长趋势不明朗的前提下，我们期待继资金救市政策之后更多地辅以经济救市、制度救市措施的出台，以确保相关政策能得到市场的正确理解。